包装纸价实现“六连涨” 节后行情能维持多久?

2021-4-7 18:42:25      点击:

春节假期临近,目前废纸市场陆续进入休市状态,纸企陆续发布春节停收安排通知,国废黄板纸市场维持大部稳定观望,局部小幅调整局面。春节后废纸市场如何发展?从利好及利空等多方因素共同分析来看:

利好因素

1、下游包装纸价格上涨;

2月2日,玖龙多个基地(涉及东莞、太仓、重庆、天津、沈阳)发布春节之后价格上涨通知,自2月22日(正月十一)起部分产品上调100-200元/吨,产品涉及瓦楞纸、箱板纸、灰底白板纸等。

此次玖龙纸业包装纸价格上调,是近期以来连续第六次价格上调。为春节后开年包装纸市场行情上涨做了良好铺垫,同时也为废纸价格走势做了良好铺垫。

废纸作为包装纸的主要原材料,价格调整与包装纸相辅相成。通过对前几年价格追溯回顾,在任何阶段,废纸与包装纸价格均有极强高度相关性。特别是当终端需求出现变化,或库存等影响价格的关键指标出现明显变化时,为了控制成本或巩固涨势,废纸价格多跟随包装纸价格随时调整。

此次包装用纸年后价格上调,无疑利好春节后废纸市场行情,废纸价格极易跟随上涨。

2、回收恢复迟缓;

多数情况下,纸企在春节之前会多做废纸库存储备以应对春节期间的生产需求以及年后复工复产的废纸需求。

今年因公共卫生事件不确定性及外废彻底停止进口,此情况表现更为明显。据隆众监测,近期纸企废纸库存量较前期多有明显提升。

因废纸回收恢复相对迟缓,节后废纸供应恢复进度通常不及纸企需求。为刺激打包站发货,纸企通常采取上调价格吸引市场货量回归。同时据隆众了解,因近期包装纸行情持续上涨,春节假期多数纸企正常开工生产,期间废纸正常消耗,利好春节后废纸价格上涨。

3、原料缺口有待修复;

2020年作为外废进口最后一年,废纸总进口量为689万吨。2021年开始,将彻底归零,在需求相对稳定乐观的预期之下,粗略计算国内市场存600万吨左右原料缺口,主要依靠再生纸浆及包装纸进口弥补。

结合国外产能情况,预计2021年再生纸浆进口量增长至400万吨左右,其他主要依靠包装纸进口。进口包装纸主要存在价格优势,为保证进口量稳步增长,国内废纸及包装纸价格必然需要明显增长以突出进口包装纸价格优势。

4、进口包装纸短期难以恢复。

近期国内包装纸价格上涨动力充足另一主要原因为海运费价格大涨,国外包装纸进口遇阻,国内市场缺乏低价进口纸冲击,价格上涨动力充足,此局面短期或仍难以缓解恢复,国内包装纸价格上涨动力十足。

利空因素

1、短期终端需求存疑;

自2020年12月28日至此,包装纸价格实现“六连涨”。废纸价格连续上涨则可追溯至2020年11月10日。尽管包装纸价格连涨不断,但实际废纸价格涨幅高于包装纸,故纸企近期利润不升反降。

同时,除去废纸价格上涨以外,其他原料价格亦有上涨,故近期包装纸价格上涨主要为原料端价格支撑,实际终端需求表现相对一般。

据市场跟踪了解,前期包装纸价格多次上调后,纸企包装纸出货顺利,库存顺利转移至下游二三级厂,原纸库存增加。在此情况下,纸企价格上调底气及动力均较足,但后续上调幅度及频率则需要实际终端需求支撑。节后二三级厂采买原纸及终端需求恢复尚需观察,若恢复一般,叠加纸企假期包装纸库存增加,废纸及包装纸价格后期上涨动力缺乏,价格维持时间有限,极易下跌。

2、后市预测。

结合纸企推涨意愿,隆众预测,春节后废纸系上下游利好因素更多,价格维持稳中上涨可能较大。价格调整节点可能在3月中旬前后,需重点关注节后国内市场需求恢复及纸企库存量变化等重点指标,同时需重点关注进口包装纸恢复情况。