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白卡纸变身“金卡” 高端突破存压力

2021-4-5 16:32:45      点击:

  数据显示,截至3月底250-400g平张白卡纸市场均价9821元/吨,较月初约上涨12%,同比上涨62%。

  白卡纸市场这波上涨行情从2020年6月开始一直延续至今,较去年6月初价格已经累计涨幅接近90%。白卡纸价格上涨的原因主要由以下原因:

  01供应无压力,纸厂提价坚决

  因疫情而滞后的市场需求开始释放,叠加企业的协同操作,去年下半年开始市场开启上涨模式。买涨不买跌心理影响,以及贸易商低价惜售,市场价格持续跟涨,加之个别纸机轮停,纸厂库存维持良好状态。即使春节假期后,纸厂库存依然不大,普遍低于往年水平。

  02浆成本上涨,支撑纸价上行

  从白卡纸主要原料成本来看,纸价与浆价走势相关性较明显,尤其是从去年11月份以来,两者均呈现出同步上涨。据卓创资讯数据显示,白卡纸木浆成本由2020年11月初的2835元/吨左右上涨至3月份初的最高位4336元/吨,涨幅约53%。纸价与浆价上涨互相推动。

  03政策利好,白卡纸需求空间打开

  2020年1月,国家发展改革委、生态环境部联合印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,“禁塑令”再度升级,“纸代塑”给造纸行业带来新的机遇。食品包装、餐饮包装塑料制品用量的减少,给食品卡、吸管原纸、纸杯原纸等产品的需求带来增长空间。据悉目前国内纸企社会卡、食品卡及纸杯原纸等纸种是可以经过调节产线切换生产的,政策面的利好将带动市场需求,提升行业产能利用率,未来市场供应面存在趋紧预期。

  04白卡纸产能集中度高,话语权较强

  国内白卡纸市场经过多年的整合,已经处于较为成熟阶段。基于资金、技术等壁垒,市场新进入者门槛较高,市场品牌化效应明显,目前头部企业市场占有率高,话语权较强。卓创资讯数据显示,社卡方面前四家企业产能占比已占到全国的90%左右,且为浆纸一体化大型企业,成本、营销管控等方面具有较强的优势。

  再者,禁废令、浙江富阳白板纸产能腾退因素为白卡纸替代白板纸打开通道。规模纸厂转移产能,社卡供应端有一定收紧。以200g高松厚云帆替代250g地龙白板纸为例,假设小纸盒尺寸10*10cm,对应纸张成本如下:

  从当前市场定位来看,云帆具有微小的价格优势。另据客户反映,在加工过程中,白卡纸可以省掉塑膜费用,而且白卡纸印刷效果更佳。可以看出低端白卡纸替代白板纸具有一定成本优势,在部分市场可达到较好的替代作用,进而拓宽了白卡纸的需求空间。

  国内白卡纸市场能否继续走高,需考虑目前市场的利好及利空因素。

  利好:

  1、供应端,短期内产线稳定,纸厂库存压力不大,6月份宁波中华60万吨产能迁移国外,利于价格的进一步提涨。

  2、下游部分贸易商库存有一定消化,印刷厂及包装厂常备库存不多,近期随用随补,后期市场仍存在刚性需求。

  3、纸浆价格高位震荡调整,原料成本支撑点尚存。

  4、其他纸种,生活用纸、文化纸厂计划进一步提涨,牛皮纸、热敏纸等也已发布涨价通知,纸张市场的提涨不断,带动市场气氛。

  利空:

  1、4月份进入理论淡季,市场订单或不理想。

  2、纸价攀升至高位,客户资金承压,备货积极性不高,操作谨慎。

  3、市场出货减缓,纸厂库存有增加压力。

  4、原料端纸浆出现松动,增加市场观望心态,纸张市场部分业者信心下滑。

  卓创资讯分析,白卡纸市场供需两端平衡局面尚可维持,纸厂后期提价态度逐步明朗,将带动社会库存的流通。受需求端压制,市场继续上行存有一定压力,但大盘商高价库存将逐步释放,带动市场高价成交范围扩大,低价随着前期库存的消化而逐步减少。经过大半年的持续上涨后,白卡纸市场短期盘整实属正常。二季度市场供应量减少,纸厂仍存在促涨意向,但市场走势的关键影响因素或偏向于需求端,供需博弈下还需看原料端以及纸厂的协同效果。

  随着后疫情时代国内经济的恢复及发展,消费升级持续进行,纸包装的需求量将保持增长,尤其是在以纸代塑的理念下,预计未来2-4年市场将释放百万吨级的市场需求。后期需关注政策红利对市场需求的实际影响。