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近期国内废黄板纸价格横盘整理原因分析

2022-5-18 16:55:13      点击:

  导语:近期国内废黄板纸价格横盘整理,自4月中旬以来,其价格运行区间在2345-2355元/吨之间窄幅波动。主要原因是供应和需求面都受到一定限制,以致市场心态谨慎。5、6月份废黄板纸供需受限的格局或有改善,但不确定因素依然较多,其修复程度或弱于市场预期。而废黄板纸价格大概率仍将呈窄幅波动的格局。

  根据卓创资讯统计的国内废黄板纸日均价格走势看,自4月中旬以来,废黄板纸价格基本呈横盘整理的格局,其价格运行区间在2345-2355元/吨窄幅波动。造成这种局面的原因主要是供需面持续受到一定的限制,导致其波动受限。

  不确定因素较多导致供应减弱

  从供应端看,在3月中旬以来,受国内部分地区供应阶段性受阻影响,一度推涨了废黄板纸价格。进入4月份以来,随着国内物流的逐步修复,废黄板纸供应量回升,价格上涨动力减弱。

  但在前期积压废黄板纸库存降低后,市场货源供应量相对减少。从市场了解的情况看,一方面是,4、5月份是传统的供应淡季,但今年消费较往年更弱,使得市场上废黄板纸的供应量进一步减少;另一方面,虽然物流有所缓解,但运输费用依然较高,且部分地区的管控措施,使得废黄板纸的流通存在一定限制。由于市场的不确定因素较多,打包站也多是采取轻仓操作,废纸回收弹性受到一定挤压。

  纸企开工率恢复较慢,需求增量有限

  从需求端看,虽然4月中旬以来,国内的包装纸企多开工率有所恢复,但是整体恢复依然较慢。根据卓创资讯统计的数据显示,截止到4月14日当周,国内瓦楞纸开工率为52.13%,本周升至59.84%,回升7.71个百分点。而箱板纸开工率在该期间,由53.37%升至65.23%,回升11.46个百分点。整体回升有限。

  国内纸企成品纸开工率回升的较慢的原因,一方面是,国内成品纸需求较弱。因原料成本增加,纸企的利润率降低,且采购难度较大,抑制纸企的开工意愿;另一方面,国内部分地区的管控措施,使得纸企开工存在一定不确定因素,加大纸企的观望心态。

  废黄板纸在供需受限的格局下,加大市场的谨慎心态,废黄板纸行情较为胶着。

  5、6月份废黄板纸供需面展望

  后期废黄板纸供给端面临的较好的消息是,一方面,随着国内管控措施的降低,废黄板纸供应或有增加;另一方面,国内物流紧张的局面也将逐步缓解,货运流通改善。

  但限制废黄板纸供应的因素依然较多。首先是,5、6月份也是传统的消费淡季,废黄板纸供应增量或有限;其次是,进入夏季后,各地雨水天气将明显增多,不利于废黄板的回收存储;再次是,国内北方很多省份将进入下麦收割期,市场回收人员进入农忙季,也将影响废纸的回收。

  需求端方面,随着国内经济生活逐步恢复正常,国内消费需求也将得到修复。但从目前的情况看,消费或面临居民收入降低,主动去杠杆等因素限制,恢复或慢于预期。外需方面,同样面临全球经济增速下行,供给链受阻、外贸订单转移、国内商品竞争力下降等制约因素,国内商品出口压力较大。

  整体来看,近期国内废黄板纸供应或将呈现逐步修复的格局,但受到的限制依然较多。而成品纸需求恢复的空间同样有限。预计国内废黄板纸价格在5-6月份,大概率持续震荡调整的格局,波动幅度相对有限。需要警惕的是,市场横盘整理,往往也是风险累积的过程,一旦成品纸累库速度加快,或再度引发废黄板纸价格的下跌。